Cuando empiezas a invertir en el mercado de valores, una de las primeras métricas que escucharás es el PER. Aparece en informes, análisis y hasta en las conversaciones de cafetería entre inversores novatos. Pero… ¿realmente entiendes qué significa?

En este artículo descubrirás:

• Qué es el PER (Price to Earnings Ratio)
• Cómo se calcula paso a paso
• Ejemplos prácticos con empresas reales
• Qué te dice (y qué no) este indicador
• Cómo usarlo para tomar mejores decisiones de inversión

Además, te mostraremos otras métricas complementarias y algunos consejos clave para usar el PER de forma inteligente.

¿Qué es el PER?

El PER (Price to Earnings Ratio, en inglés) o relación precio-beneficio es un ratio que indica cuántas veces estás pagando el beneficio neto anual de una empresa al comprar una acción.

En palabras simples:

El PER te dice cuántos años necesitarías para recuperar tu inversión si la empresa mantuviera sus beneficios constantes y te los entregara por completo.

Es uno de los indicadores más populares y sencillos para valorar si una acción está cara o barata en relación con los beneficios que genera.

¿Cómo se calcula el PER?

La fórmula es muy sencilla:

PER = Precio de la acción / Beneficio por acción (BPA o EPS)

Donde:

• Precio de la acción: el precio actual de cotización
• BPA o EPS (Earnings Per Share): el beneficio neto de la empresa dividido entre el número total de acciones

Ejemplo de cálculo:

Supongamos que la empresa X cotiza a 50 euros y tiene un BPA de 5 euros.

PER = 50 / 5 = 10

Eso significa que los inversores están pagando 10 veces el beneficio anual por acción. En teoría, recuperarían su inversión en 10 años si los beneficios se mantuvieran constantes.

¿Qué significa un PER alto o bajo?

Este es uno de los puntos más importantes y a la vez más malinterpretados.

PER bajo:

• Atractivo para inversores value (que buscan gangas)
• Puede implicar riesgo si el mercado prevé una caída de beneficios

PER alto:

• Típico en empresas tecnológicas o de alto crecimiento
• Puede estar justificado… o no. Cuidado con pagar demasiado por expectativas.

⚠️ Un PER alto no es necesariamente malo, ni uno bajo necesariamente bueno ¡Contexto es todo!

¿Cuándo usar el PER?

El PER es útil cuando:

• Comparas empresas del mismo sector
• Analizas una empresa respecto a su histórico
• Buscas acciones con buen rendimiento por su precio

PER sectorial

No es lo mismo un PER de 25 en una empresa tecnológica (normal) que en una eléctrica (caro). Compara siempre manzanas con manzanas.

PER histórico

Si una empresa suele tener un PER de 15 y ahora tiene 10, puede ser una oportunidad… o una señal de que sus beneficios van a caer.

Limitaciones del PER

Aunque es útil, no es perfecto. Aquí algunos puntos débiles del PER:

1. No tiene en cuenta el crecimiento futuro
   Una empresa con beneficios bajos hoy pero gran potencial puede parecer cara (PER alto) y no estarlo.
2. Se basa en beneficios pasados
   Si los beneficios bajan (o suben) en el futuro, el PER puede cambiar radicalmente.
3. No incluye deuda o caja
   Dos empresas con el mismo PER pueden tener situaciones financieras muy distintas.
4. No vale para empresas que no generan beneficios
   Si una empresa da pérdidas, el PER directamente no existe (división por cero).

Estrategias con el PER

1. Inversión en valor (value investing)

• Buscar empresas con PER bajo y fundamentos sólidos.
• Ejemplo: Warren Buffett solía comprar acciones con PER bajo y alto ROE.

2. Inversión en crecimiento (growth investing)

• Aceptar PER alto en empresas con potencial de crecer mucho.
• Ejemplo: Inversores en Tesla o Amazon hace 10 años.

3. Estrategia GARP (Growth At Reasonable Price)

• Buscar empresas con PER moderado pero crecimiento sólido.
• Combina lo mejor del value y del growth.

¿Qué PER es “bueno”?

No existe un PER “ideal” universal, pero aquí te dejamos una guía orientativa:

Lo importante no es encontrar un número mágico, sino entender por qué ese PER tiene sentido para esa empresa en ese momento.

¿Dónde consultar el PER de una acción?

Puedes consultar el PER en:

• Yahoo Finance
• Morningstar
• Google Finance
• Páginas de brokers (DEGIRO, XTB, etc.)
• CNMV y webs oficiales de empresas

Busca el apartado de «Ratios financieros», “Valuation”, o directamente “PER” o “P/E”.

📊 Ejemplos reales de PER (actualizado a junio de 2025)

🔍 Interpretación de los datos

• Inditex presenta un PER de 21,47, lo que indica una valoración moderada en relación con sus beneficios actuales. Este nivel es típico en empresas consolidadas del sector textil que mantienen un crecimiento estable.
• Iberdrola, con un PER de 18,48, refleja una valoración razonable para una compañía del sector energético, donde los inversores suelen buscar estabilidad y dividendos consistentes.
• Apple muestra un PER de 31,32, sugiriendo que el mercado espera un crecimiento continuo en sus beneficios, respaldado por su ecosistema de productos y servicios.
• Amazon tiene un PER de 33,01, lo que indica que los inversores están dispuestos a pagar una prima por sus expectativas de crecimiento futuro, especialmente en áreas como la inteligencia artificial y la automatización.

Consejos finales para usar el PER con cabeza

✅ Úsalo para comparar empresas del mismo sector
✅ Ten en cuenta el crecimiento de beneficios
✅ No te obsesiones con encontrar el PER más bajo
✅ Acompáñalo con otros indicadores (PEG, ROE, deuda…)
✅ Mira el histórico de PER de la empresa
✅ Usa el PER como punto de partida, no como decisión definitiva

Conclusión: el PER como brújula para empezar

El PER es uno de los indicadores más básicos y potentes para quienes empiezan a invertir en Bolsa. Te ayuda a entender si estás pagando un precio razonable en función de lo que una empresa gana.

Pero recuerda: no es una bola de cristal. Es solo una herramienta más que, usada con cabeza, te puede ayudar a tomar decisiones más informadas.

Empieza por ahí, pero sigue profundizando. La inversión es un viaje, y el PER puede ser tu primer mapa.