Invertir en bolsa no es cuestión de suerte. Tampoco es necesario ser economista, trabajar en Wall Street o pasar horas mirando gráficos incomprensibles.

Aprender cómo analizar una acción paso a paso es una de las habilidades más rentables que puedes desarrollar como inversor. Y la buena noticia es que cualquiera puede hacerlo si entiende qué mirar y cómo interpretarlo.

En este artículo te explico, de forma clara y práctica, cómo analizar una empresa antes de invertir, qué ratios debes revisar, cómo leer sus cuentas y cómo tomar una decisión con criterio.

Antes de ver números entiende el negocio 🧠

El primer error de muchos inversores es lanzarse directamente al PER sin entender qué hace la empresa.

Antes de analizar cifras, pregúntate:

• ¿Cómo gana dinero?
• ¿Quiénes son sus clientes?
• ¿Tiene ventaja competitiva?
• ¿En qué sector compite?
• ¿Es un negocio fácil de replicar?

Por ejemplo, no es lo mismo analizar una tecnológica como Apple que una empresa industrial como Siemens. Sus márgenes, crecimiento y riesgos son completamente distintos.

Aquí entra en juego el concepto de “moat” o foso defensivo, popularizado por Warren Buffett: la capacidad de la empresa para proteger su ventaja frente a competidores.

Si no entiendes el negocio en 5 minutos, probablemente no deberías invertir en él.

Analiza el crecimiento ¿está expandiéndose o estancada? 📈

Una vez entendido el modelo, toca mirar la evolución.

Las dos variables clave:

• Crecimiento de ingresos
• Crecimiento de beneficios

Busca en los últimos 5–10 años:

• ¿Facturación creciente y estable?
• ¿Beneficio neto en aumento?
• ¿O altibajos constantes?

Una empresa que crece de forma constante suele tener un modelo sólido y demanda creciente.

Ojo: crecimiento sin beneficios puede ser una señal de riesgo (muy habitual en empresas growth).

Ratios fundamentales que debes dominar 📊

Aquí entramos en la parte numérica. No necesitas 30 ratios. Con 7–10 bien entendidos es más que suficiente.

PER (Price to Earnings Ratio)

Fórmula:

Precio de la acción / Beneficio por acción (BPA)

Indica cuántos años tardarías en recuperar tu inversión si los beneficios se mantienen constantes.

• PER bajo → puede estar infravalorada
• PER alto → el mercado espera fuerte crecimiento

Pero cuidado: un PER bajo también puede indicar problemas.

ROE (Return on Equity)

Mide la rentabilidad sobre el capital propio.

ROE = Beneficio neto / Patrimonio neto

Un ROE superior al 15% suele indicar una empresa eficiente.

Margen neto

Indica cuánto gana por cada euro facturado.

Margen neto = Beneficio neto / Ingresos

Empresas como Coca-Cola tienen márgenes elevados gracias a su marca y poder de fijación de precios.

Deuda / EBITDA

Mide cuántos años necesitaría la empresa para pagar su deuda con su beneficio operativo.

• Menos de 2–3 veces → saludable
• Más de 4–5 → potencial riesgo

En entornos de tipos altos, esto es especialmente importante.

Flujo de caja libre (Free Cash Flow)

El beneficio contable no siempre es dinero real. El flujo de caja libre indica cuánto efectivo genera realmente la empresa tras inversiones.

Si el beneficio sube pero el flujo de caja no, desconfía.

Aprende a leer un balance ⚖️

Un balance tiene tres grandes bloques:

1. Activos (lo que tiene)
2. Pasivos (lo que debe)
3. Patrimonio neto (lo que es suyo)

Fíjate especialmente en:

• Caja disponible
• Nivel de deuda
• Evolución del patrimonio neto

Una empresa con caja sólida y deuda controlada tiene mayor capacidad de resistir crisis.

Analiza la cuenta de resultados 🧾

Aquí encuentras:

• Ingresos
• Costes
• EBITDA
• Beneficio neto

Mira:

• Si los costes crecen más rápido que los ingresos
• Si los márgenes se mantienen
• Si hay beneficios recurrentes o extraordinarios

Empresas muy cíclicas (como constructoras o energéticas) pueden mostrar grandes variaciones según el momento económico.

Valora el contexto del sector 🏭

No es lo mismo invertir en banca que en tecnología.

Por ejemplo, los márgenes de un banco como Banco Santander dependen mucho de los tipos de interés.

En cambio, una empresa tecnológica como Microsoft depende más de innovación y suscripción de servicios.

Analiza:

• ¿Es un sector en crecimiento?
• ¿Está regulado?
• ¿Es cíclico?
• ¿Tiene barreras de entrada?

Analiza el precio ¿está cara o barata?💲

Una gran empresa puede ser una mala inversión si la compras demasiado cara.

Aquí puedes usar:

• PER comparado con su media histórica
• PER comparado con competidores
• Ratio PEG (PER dividido entre crecimiento)

El mercado descuenta expectativas. Si la empresa no cumple, el precio cae.

Otros factores que marcan la diferencia 👔

Los números cuentan el pasado. La calidad directiva define el futuro.

Revisa:

• Historial del equipo gestor
• Comunicación con inversores
• Decisiones pasadas
• Política de dividendos
• Recompras de acciones

Una dirección alineada con el accionista es clave.

Ejemplo práctico simplificado 🧮

Imagina una empresa con:

• Crecimiento de ingresos del 8% anual
• ROE del 18%
• Deuda / EBITDA de 1,5
• PER actual de 14
• Flujo de caja creciente

Probablemente estés ante un negocio sólido a valoración razonable.

Ahora imagina:

• Crecimiento del 2%
• ROE del 7%
• Deuda / EBITDA de 5
• PER de 25

Ahí el riesgo es mucho mayor.

Cómo tomar la decisión final ✅

Después de todo el análisis, pregúntate:

• ¿Entiendo el negocio?
• ¿Genera beneficios y caja?
• ¿Tiene ventaja competitiva?
• ¿La deuda es razonable?
• ¿El precio es atractivo?
• ¿Encaja en mi cartera?

Invertir no es encontrar la acción perfecta. Es gestionar probabilidades.

Conclusión: analizar acciones es más sencillo de lo que parece 🎯

Analizar una acción no requiere fórmulas mágicas. Requiere método.

Si sigues estos pasos:

1. Entiende el negocio
2. Analiza crecimiento
3. Revisa ratios clave
4. Evalúa deuda y caja
5. Estudia el sector
6. Valora el precio

Estarás muy por delante del inversor promedio. La bolsa no premia la intuición. Premia la disciplina. Y cuanto antes desarrolles esta habilidad, antes empezarás a tomar decisiones basadas en datos y no en emociones.