Cuando pensamos en cómo invierten las personas ricas, solemos imaginar acciones, fondos de inversión o grandes propiedades inmobiliarias. Sin embargo, si analizamos las carteras de los grandes patrimonios, descubrimos algo interesante: casi todos tienen una parte importante de su dinero en activos alternativos.

Desde arte y vino hasta capital privado, tierras agrícolas o inversiones en negocios, los millonarios tienden a diversificar su patrimonio más allá de los activos tradicionales.

Pero ¿por qué lo hacen? ¿Qué tienen los activos alternativos que atrae tanto a los grandes patrimonios?

En este artículo veremos qué son los activos alternativos, por qué los millonarios los utilizan en sus carteras y qué lecciones podemos aprender de su estrategia de inversión.

Qué son los activos alternativos 🧩

Los activos alternativos son todas aquellas inversiones que no pertenecen a las clases tradicionales como:

• Acciones
• Bonos
• Fondos de inversión
• Depósitos bancarios

En cambio, incluyen una gran variedad de inversiones diferentes, como por ejemplo:

• Capital privado (private equity)
• Hedge funds
• Arte
• Vino y whisky
• Relojes de lujo
• Tierras agrícolas
• Infraestructuras
• Materias primas
• Startups
• Criptomonedas

Muchos de estos activos tienen características diferentes a las inversiones tradicionales, como menor liquidez o mayor complejidad, pero también ofrecen beneficios únicos en términos de diversificación y potencial de rentabilidad.

Por eso, las grandes fortunas suelen destinar entre un 20 % y un 50 % de su patrimonio a este tipo de activos.

Diversificación real: no depender solo de la bolsa 📉

Una de las principales razones por las que los millonarios invierten en activos alternativos es la diversificación.

Aunque los mercados financieros han generado grandes rentabilidades históricas, también pueden sufrir caídas importantes. Basta recordar episodios como:

• La crisis financiera de 2008
• El desplome bursátil del COVID-19 en 2020
• Los ciclos bajistas recurrentes en los mercados

Cuando una cartera está formada únicamente por acciones o fondos, todo el patrimonio depende del comportamiento de los mercados financieros.

Los activos alternativos permiten reducir esa dependencia.

Por ejemplo:

• El arte no suele moverse al mismo ritmo que la bolsa
• Las tierras agrícolas dependen más de la producción y la demanda de alimentos
• El capital privado depende del éxito de empresas concretas

Esto significa que estos activos pueden comportarse de forma distinta en distintos ciclos económicos.

En otras palabras, no todos caen al mismo tiempo.

Acceso a oportunidades que no están en los mercados públicos 🚀

Otra gran ventaja de los activos alternativos es que permiten invertir en oportunidades que no están disponibles en la bolsa.

Por ejemplo, muchas de las empresas más prometedoras del mundo pasan años siendo privadas antes de salir al mercado público.

Invertir en:

• startups
• capital riesgo
• empresas privadas

permite acceder a esas oportunidades antes de que se vuelvan públicas.

Un ejemplo famoso es Uber, que tuvo varias rondas de inversión privada antes de salir a bolsa en 2019. Los inversores iniciales multiplicaron su capital muchas veces antes de que el público general pudiera comprar acciones.

Este tipo de oportunidades suelen estar reservadas a inversores acreditados o grandes patrimonios, lo que explica por qué los millonarios participan tanto en este tipo de inversiones.

Protección frente a la inflación 📊

La inflación es uno de los mayores enemigos del patrimonio.

Cuando los precios suben, el dinero pierde poder adquisitivo con el tiempo.

Muchos activos alternativos actúan como protección frente a la inflación, porque su valor suele aumentar cuando los precios suben.

Algunos ejemplos claros son:

• Materias primas
• Metales preciosos
• Tierras agrícolas
• Inmuebles especializados

Por ejemplo, el precio de los alimentos suele subir con la inflación, lo que puede aumentar el valor de las tierras agrícolas. Del mismo modo, algunos activos tangibles como el arte o el vino tienden a mantener su valor en periodos inflacionarios.

Por esta razón, muchos inversores ricos utilizan los activos alternativos como una forma de preservar su patrimonio a largo plazo.

Menor correlación con los mercados financieros 🔗

Un concepto clave en inversión es la correlación.

Cuando dos activos tienen alta correlación, significa que tienden a subir y bajar al mismo tiempo.

Las acciones, por ejemplo, suelen moverse de forma similar dentro del mismo mercado.

Los activos alternativos suelen tener correlaciones más bajas con los mercados tradicionales. Esto puede ayudar a reducir la volatilidad de una cartera.

Imagina una cartera formada por:

• 60 % acciones
• 40 % bonos

Si la bolsa cae de forma importante, el impacto en la cartera puede ser significativo.

Pero si una parte del patrimonio está invertida en activos como:

• arte
• infraestructuras
• capital privado

el comportamiento global de la cartera puede ser más estable.

Por eso los grandes patrimonios buscan mezclar diferentes tipos de activos que no se muevan exactamente igual.

Potencial de rentabilidad superior 📈

Muchos activos alternativos ofrecen potencial de rentabilidad superior a las inversiones tradicionales.

Esto ocurre especialmente en activos como:

• capital privado
• capital riesgo
• startups
• infraestructuras

Históricamente, algunos fondos de capital privado han generado rentabilidades superiores a los mercados bursátiles.

La razón es que estos inversores participan directamente en el crecimiento de empresas antes de que se vuelvan públicas.

Por supuesto, estas inversiones también conllevan mayor riesgo, ya que no todas las empresas tienen éxito.

Pero para los grandes patrimonios, asumir parte de ese riesgo puede compensar si el potencial de rentabilidad es mayor.

Inversiones tangibles que también pueden disfrutarse 🍷

Un aspecto curioso de algunos activos alternativos es que también pueden disfrutarse.

Por ejemplo:

• arte
• relojes de lujo
• coches clásicos
• vino
• whisky

A diferencia de una acción en bolsa, estos activos tienen una dimensión emocional o estética.

Un coleccionista puede disfrutar de un cuadro durante años mientras su valor aumenta.

Un inversor en vino puede almacenar botellas raras que con el tiempo se revalorizan.

Este tipo de inversiones mezcla pasión e inversión, algo que muchas personas con grandes patrimonios valoran.

Control directo sobre la inversión 🧠

Muchos activos alternativos ofrecen algo que las inversiones tradicionales no siempre proporcionan: control directo.

Cuando compras acciones de una empresa en bolsa, tu capacidad de decisión es muy limitada.

Sin embargo, cuando inviertes en:

• un negocio
• una empresa privada
• una propiedad agrícola
• un proyecto inmobiliario

Puedes tener un papel más activo en la gestión. Esto permite influir en el resultado de la inversión.

Muchos empresarios ricos prefieren invertir en activos donde su experiencia o conocimiento puede marcar la diferencia.

Exclusividad y acceso limitado 🔒

Algunos activos alternativos también tienen un componente de exclusividad.

Muchas inversiones interesantes no están disponibles para el público general.

Por ejemplo:

• fondos de capital riesgo
• inversiones en infraestructuras
• proyectos privados
• arte de alto valor

Estas oportunidades suelen requerir grandes cantidades de capital o acceso a redes de inversión privadas. Por eso suelen ser más habituales entre grandes patrimonios.

Qué podemos aprender de los millonarios 🧠

Aunque muchas inversiones alternativas están fuera del alcance de pequeños inversores, hay varias lecciones importantes que podemos aprender.

1. Diversificar más allá de la bolsa

No todo el patrimonio debe depender de los mercados financieros.

2. Pensar a largo plazo

Muchos activos alternativos requieren horizontes de inversión largos.

3. Buscar oportunidades fuera de lo convencional

Las inversiones más interesantes no siempre están en los activos más conocidos.

4. Construir múltiples fuentes de ingresos

Muchos activos alternativos generan flujo de caja.

¿Deberías invertir en activos alternativos? 🤔

Los activos alternativos pueden aportar ventajas importantes, pero también presentan algunos inconvenientes.

Entre los principales riesgos están:

• Menor liquidez
• Mayor complejidad
• Barreras de entrada más altas
• Mayor riesgo en algunos casos

Por eso es importante que este tipo de inversiones formen parte de una estrategia de diversificación, y no sustituyan completamente a las inversiones tradicionales.

Muchos asesores financieros recomiendan que los inversores particulares destinen una pequeña parte de su cartera a activos alternativos, especialmente cuando ya tienen una base sólida en activos tradicionales.

Conclusión 🏁

Los grandes patrimonios no invierten solo en bolsa o en inmuebles. Una parte importante de su riqueza suele estar en activos alternativos.

Esto se debe a varias razones:

• Mejor diversificación
• Acceso a oportunidades únicas
• Protección frente a la inflación
• Potencial de rentabilidad superior
• Menor correlación con los mercados

Aunque no todos estos activos están al alcance de cualquier inversor, la idea principal es clara: diversificar el patrimonio más allá de los activos tradicionales puede ser una estrategia muy poderosa a largo plazo.